Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Акции и облигации в чём разница и сходство». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
И акции и облигации имеют номинальную стоимость, устанавливаемую эмиссионными документами при выпуске. При первичном размещении ценные бумаги обычно продаются и покупаются по номинальной стоимости. В ходе обращения ценных бумаг на вторичном рынке их стоимость может существенно отличаться от номинальной.
Выгоднее вкладываться в акции или облигации?
Разрешить вопрос — «Купить акции или облигации?» легко, учитывая описанные выше особенности. Все зависит от поставленных вами задач.
Первые ориентированы на значительный доход при высоких рисках. Вторые – на предсказуемость финансового результата в скромных размерах.
Если вы хотите уверенности и относительного спокойствия за сбережения без погони за высокой прибылью — выбирайте ОГВЗ. Это подойдет людям, имеющим сдержанный нрав с желанием получать стабильный пассивный доход.
Амбициозным и смелым нужна покупка доли актива в нескольких крупных корпорациях. Но здесь потребуется время для отслеживания ситуации на рынке для быстрого реагирования на изменение ситуации. Ваша прибыль будет зависеть еще и от принятого решения — продать или купить.
Акции – это ценные бумаги, предоставляющие владельцам долю собственности в компании, а также право на получение части прибыли и участие в голосовании на корпоративных собраниях. Эти ценные бумаги делятся на два основных типа: привилегированные (которые обычно имеют приоритет в получении дивидендов), и обыкновенные (предоставляющие право на голосование в управлении компанией).
Облигации – это долговые ценные бумаги, выпущенные компаниями или правительствами. Их владельцы предоставляют капитал эмитенту в обмен на обязательство выплаты процентов (купонов) и возврата номинальной стоимости в определенные даты. Облигации различаются по сроку погашения, кредитному рейтингу эмитента и виду процентных выплат. Они характеризуются более низким уровнем риска за счёт предсказуемости, но не дают права на долю компании.
Оба инструмента привлекательны для инвесторов, поскольку обеспечивают возможности для на фондовой бирже. Но, чтобы не потерять деньги на первых этапах инвестирования, следует разобраться в отличиях этих активов и научиться определять менее рисковые из них. Также необходимо учитывать рискотерпимость и финансовые цели, чтобы определить, какие именно ценные бумаги соответствуют заранее разработанному инвестиционному плану.
Различия между акциями и облигациями в аспекте риска представляют собой существенное обстоятельство при принятии инвестиционных решений. Инвесторы, стремящиеся разнообразить свой портфель, должны хорошо понимать эти различия и рассмотреть их при выборе инструментов для инвестирования. Основные риски, связанные с акциями – это:
- рыночный риск. Зависит от изменений цен активов на фондовом рынке, что может быть вызвано общими макроэкономическими факторами и событиями, влияющими на инвестиционное настроение;
- системный. Отражает воздействие глобальных финансовых кризисов и событий, таких как рецессии или биржевые крахи, на все акции на рынке;
- компаний. Связан с финансовыми результатами и управленческими решениями конкретной компании, включая прибыльность, конкурентоспособность, репутационные скандалы и стратегические ошибки;
- ликвидность. Включает в себя способность быстро продать акции по желаемой цене без значительного воздействия на рыночные цены;
- волатильность. Колебания цен акций, которые могут привести к значительным изменениям стоимости портфеля и понести убытки;
- политический риск. Связан с изменениями в законодательстве, налогах и политике, влияющими на компании и их операции;
- риск диверсификации. Возникает, если портфель недостаточно разнообразен, что может увеличить риск потерь в случае неудачной производительности одной компании или отрасли.
Риски, характерные для облигаций:
- кредитоспособности. Связан с возможностью дефолта эмитента облигации, что означает, что эмитент не выплатит проценты или вернет номинальную стоимость облигации;
- рыночный. Зависит от изменений процентных ставок на рынке, влияющих на цены и доходность ценных бумаг;
- инфляционный риск. Связан с убытком покупательной способности процентных выплат из-за инфляции;
- ликвидность. Включает в себя способность быстро продать активы по желаемой цене без влияния на рыночные цены;
- курсовой риск. Отражает воздействие изменений валютных курсов на облигации, особенно для международных;
- возможность досрочного погашения. Связана с возможностью, что эмитент может досрочно погасить активы до срока, что может изменить ожидаемую доходность для инвесторов;
- реинвестиционный риск. Возникает, когда инвесторы сталкиваются с трудностями в перераспределении средств от погашения ценных бумаг в более низкодоходные условия.
Акция – это ценная бумага, которая подтверждает ваше право на владение долей в той или иной компании. Если вы, например, купите акции Газпрома, то станете акционером Газпрома.
На акциях можно зарабатывать двумя способами:
- на росте стоимости. Покупаем акцию, ждём, когда она подорожает, продаём акцию.
- получая дивиденды. Некоторые компании делятся частью прибыли со своими акционерами, выплачивая дивидендный доход.
Акции бывают двух видов:
- обыкновенные:
- Их котировки более волатильны (т. е. цена на них может значительно меняться) – можно заработать на росте.
- Они более ликвидны, т. е. их легче продать и купить.
- Дают возможность принимать участие в управлении компанией и право голоса на собрании акционеров (но только в случае владения солидным пакетом акций).
- привилегированные:
- Дают владельцам преимущественное право на получение дивидендов и компенсаций в случае ликвидации компании.
- Не дают право голоса на собрании акционеров.
- Их котировки менее волатильны.
Стоимость ценных бумаг
Акции компаний – самый волатильный финансовый инструмент на рынке. Достаточно посмотреть на Tesla или Virgin Galactic – и всё становится понятно: цена за день может упасть и на 10, и на 20, и на 30%. Обратная ситуация тоже возможна. Курс (цена) акций зависит от баланса спроса и предложения. Когда желающих продать бумагу больше, курс (цена) падает. Когда желание приобрести актив выше, котировки (цены) стремятся вверх.
Цены на облигации от рыночной конъюнктуры зависят не сильно. Внутри дня котировки, если и меняются, то чаще всего в пределах 0,2-0,3%. Однако всё может изменить решение регулятора. Повышение ключевой ставки Банком России ведёт к снижению стоимости облигаций, снижение ставки толкает цены вверх..
В случае кризиса в большинстве своём будут падать и акции, и облигации, но просадка рыночных цен облигаций будет менее существенной. Из этого правила есть исключения, например, в ковидном 2020 году стоимость бумаг фармацевтического сектора, в отличие от большинства других отраслей, росла на фоне роста продаж медицинских препаратов и ожидания выпуска вакцин.
1 Основной целью создания акций и облигаций является привлечения денег в бизнес. Просто они используют разные подходы.
Первые привлекают средства для формирования акционерского капитала (уставной капитал). Эти деньги не возвращаются инвесторам, но зато они являются собственниками. Облигации же являются всего лишь займом, который надо вернуть. Их владельцев можно назвать кредиторами.
2 Торгуются на фондовом рынке. Акции и облигации являются самыми ликвидными инструментами, которые можно продавать и покупать на бирже ценных бумаг. Делается это в течении торговой сессии из любой точки мира, где есть интернет.
Однако далеко не все облигации являются ликвидными. На Московской бирже высокие обороты торгов у ОФЗ (гособлигаций). У многих корпоративных облигаций нулевые обороты.
3 Это лучший вариант для инвесторов куда вложить деньги. Эти два типа ценных бумаг являются отличным источником дополнительного дохода для физических лиц. Можно сказать, что других ликвидных альтернатив нет (кроме криптовалют).
С какими рисками может столкнуться владелец облигаций?
Инвестирование всегда сопряжено с определёнными рисками:
- Риск дефолта. Если предприятие-эмитент объявит себя банкротом и не сможет сдержать финансовых обещаний перед инвесторами. Исключение составляют обеспеченные облигации — риск на них не распространяется.
- Риск реструктуризации обязательств. Опасность изменения условий по бумагам. Подобное решение имеет право принимать собрание владельцев облигационных активов по просьбе эмитента.
- Риск ликвидности. Шанс того, что инвестор не сможем оперативно реализовать долговые расписки по справедливой стоимости, если захочет этого ранее срока окончания их действия. Такое случается, если у эмитента возникли финансовые сложности или фирма малоизвестная.
- Процентный риск. Заключается в повышении среднерыночной ставки по идентичным облигациям. Если процент по облигациям инвестора ниже рыночного — его доход будет ниже. Данный вид риска сильно зависит от ключевой ставки ЦБ.
Акции являются ценными бумагами, которые выпускаются при создании акционерных обществ. Они имеют определённую стоимость и подтверждают, что инвестор владеет долей уставного капитала АО, которая зависит от их суммарной стоимости. Акционер получает дивиденды – часть дохода предприятия или часть имущества при ликвидации АО. Если говорить простым языком, приобретая акцию, инвестор становится владельцем доли имущества компании.
Акции бывают двух видов:
- Простые.
- Привилегированные.
Обыкновенные (простые) акции дают право владельцу участвовать в управлении АО и право получать дивиденды при распределении чистого дохода компании. Причём выплата дивидендов и их сумма не гарантирована. Решение о распределении прибыли принимается советом учредителей и зависит от финансового положения предприятия.
Фактически частные инвесторы не интересуются правом голоса, да и чтобы влиять на политику компании, нужно быть владельцем крупного пакета акций, что для большинства инвесторов не по карману. Получение дивидендов также не играет для многих основополагающей роли. Большая часть инвесторов предпочитает вкладывать деньги в обыкновенные акции с целью спекуляции: чтобы в дальнейшем перепродать их по более высокой стоимости. Чаще всего, прибыль от подобной сделки гораздо выше, чем дивиденды, распределяемые участникам акционерного общества.
Привилегированные акции предполагают первоочередные права на дивиденды или выплаты доли имущества при ликвидации АО, при этом владелец не имеет права участвовать в управлении компанией. Если сумма дивидендов по простым акциям не регламентирована и не гарантирована, дивиденды с привилегированных ценных бумаг фиксируются в абсолютном выражении или долей от прибыли. Кроме того, выплата дивидендов по ним производится как из прибыли, так и из других источников, то есть владельцу могут выплатить дивиденды, даже если компания сработала убыточно.
При сравнении можно сказать, что простые акции – более рисковые финансовые инструменты, однако, они могут быть намного доходнее (высокими дивидендами и спекулятивным доходом). Привилегированные же несут меньше рисков, но и меньше доходности. Вероятность получить дивиденды по привилегированным акциям больше, чем по простым, но по простым они могут быть выше.
Кроме этого, акции классифицируются по персонификации и бывают:
- именными. В настоящее время, в соответствии с законодательством, все акции в России выпускаются именными;
- на предъявителя. Являются по сути «отмирающим» видом ценных бумаг в мире и отличаются тем, что их можно перепродать на вторичном рынке без перерегистрации владельца в реестре акционеров.
У каждой акции может быть несколько видов стоимости:
| Вид стоимости | Описание |
| Номинальная | Называется ещё «номиналом» и является стоимостью, которая обозначается на ценной бумаге. Из номинала всех эмитированных акций составляется уставный фонд АО |
| Эмиссионная | Это стоимость, по которой акция впервые поступила в обращение. Эмиссионная стоимость может быть равна номинальной или быть выше неё |
| Рыночная | Эта характеристика в первую очередь интересует инвесторов и является стоимостью, формируемой при торгах на фондовых биржах в соответствии с рыночным спросом и предложением конкретных активов |
Рынок ценных бумаг акции и облигации
Фондовый рынок входит в состав финансового рынка, где в качестве товара используются инвестиционные бумаги. Таким образом, фондовый рынок является синонимом рынка ценных бумаг. Перераспределение денежных средств между различными секторами экономики обеспечивается фондовым рынком.
Понять механизмы действия фондового рынка можно рассмотрев пример. Компания, производящая какой-либо товар, начинает испытывать финансовые трудности и не может продолжать выпуск своей продукции. Она инициирует выпуск ценных бумаг и выводит их на рынок. Другая компания приобретает бумаги с целью получения прибыли в дальнейшем. Так работает фондовый рынок, перераспределяющий денежные средства между различными экономическими сферами.
Рынок инвестиционных бумаг функционирует по определенным правилам, а именно:
1. Основная задача фондового рынка – свести продавцов и заинтересованных в приобретении ценных бумаг лиц для их взаимовыгодного сотрудничества.
2
Не менее важно то, что на фондовом рынке собираются свободные денежные средства, позволяя инвесторам сделать выбор из множества компаний-эмитентов. Это дает возможность накопить денежную массу на бирже
3. Распределительная функция, о которой упоминалось выше, также не менее важна для нормальной работы фондового рынка. Это позволяет регулировать концентрацию денежной массы между разными секторами экономики.
Выпуск облигаций, инициированный со стороны государства, позволяет восполнить дефицит в бюджете.
Рынок ценных бумаг представлен несколькими субъектами, к которым относятся:
1. Эмитенты. Это предприятия, которые выпускают инвестиционные бумаги.
2. Инвесторы. Покупатели ценных бумаг, целью которых является инвестирование.
3. Специалисты – участники фондового рынка. Это лица, которые профессионально участвуют на рынке, например, брокеры, трейдеры, дилеры и т. д.
Чем отличаются акции от облигаций простыми словами?
В среднем, на конец 2021 года, каждый шестой россиянин занимался инвестициями. Причем опытные игроки и те, кто действовал через посредника, чаще отдавали предпочтение ПИФам, сложным портфелям. В то время как новички выбирали более простые для понимания акции и облигации. Это сравнительно несложные инструменты приумножения капитала, обладающие рядом существенных отличий.
Акции — ценные бумаги, которые, по сути, свидетельствуют о том, что вы имеете право на владение частью бизнеса. Соответственно, вы получаете процент от прибыли и, в зависимости от вида акций (привилегированные или нет), можете принимать участие в принятии решений по управлению компанией. Облигации тоже представляют собой ценные бумаги, только они свидетельствуют о том, что вы выступили в качестве кредитора. Иными словами — дали деньги в долг в обмен на определенную прибыль.
Рассмотрим поподробнее ключевые отличия каждого финансового инструмента.
Акция — это ценная бумага, которая подтверждает, что ее владельцу принадлежит доля в компании — эмитенте. Если вся компания поделена на 1 000 акций стоимостью 1 рубль, то 100 акций — это 10% всей компании. Помимо этого, владелец имеет право на управление акционерным обществом (пропорционально доле своего владения) и на получение прибыли от деятельности в виде дивидендов.
В статье мы будем вести речь про акции компаний, которые торгуются на бирже (публичные акционерные общества). Чтобы приобрести их, необходимо либо напрямую найти лицо, которое готово их продать, но это сложный и долгий процесс, поскольку на условном Авито вы не найдете объявлений “Продаю акции Газпрома”.
Либо обратиться к брокеру, через которого Вы сможете обезличенно купить необходимое количество бумаг. Подробнее об этом процессе можно узнать в статье “Как купить акции – подробное руководство”.
Акции и облигации — это абсолютно разные инструменты по своей сути. Первые имеет смысл приобретать либо в надежде на спекулятивный рост в течение календарного года, либо на срок 3-5 лет, поскольку акции исторически на длинных временных горизонтах растут в цене.
Облигация — это хорошая альтернатива банковским депозитам, поскольку облигации можно купить и держать 10-15 лет, получая по ним с заданной периодичностью купонные платежи. При этом, в конце срока, в дату погашения вы получите номинал, если не продадите в какой-то момент времени заранее.
При формировании инвестиционного портфеля нужно придерживаться принципа сбалансированности инструментов, в зависимости от стратегии. Поэтому у большинства инвесторов сбережения вложены и в облигации, и в акции.
Для начинающих подойдет соотношение, например, 60-30-10 (60% — надежные ОФЗ или облигации крупнейших компаний, 30% — акции стабильных компаний, которые выплачивают дивиденды, 10% — спекулятивные акции перспективных компаний из разных отраслей экономики, которые могут сильно вырасти в цене).
Но оптимальным вариантом всегда будут оставаться паевые фонды со сбалансированной стратегией инвестирования. Покупая паи таких фондов, вы доверяете свои деньги профессионалам, которые самостоятельно отберут лучшие инструменты, а также произведут ребалансировку вашего портфеля, исходя из рыночной конъюнктуры.
Облигация выпускается эмитентом для улучшения своего финансового положения. Иными словами, когда компания нуждается в дополнительных деньгах, она выпускает облигации, и выдает их физическим и юридическим лицам на определенный срок, получая при этом необходимые финансовые средства.
Владелец данной ценной бумаги имеет право получать доход в виде фиксированных процентов с нее, а по окончании срока действия, возвращает бумагу компании-эмитенту, взамен получив первоначальную потраченную сумму на ее покупку.
Облигация — это долговая бумага с фиксированным доходом, а процесс такого инвестирования можно назвать кредитованием.
И всегда есть вероятность, что компания может обанкротиться и не рассчитаться с кредиторами.
Разобравшись с механизмами действия, можно перейти к их сравнению.
Срочность акций и облигаций
Акции бессрочны. Если акционерное общество выпустило акции, то они будут обращаться до тех пор, пока компания существует. Акций может становится меньше или больше — компания вправе выкупать их с рынка или эмитировать дополнительные. Кроме того, одна компания может слиться с другой и новое общество выпустит новые акции, изъяв старые из оборота. Но будет какая-то конвертация либо полный выкуп у акционеров.
С облигациями ситуация немного интереснее. Они как правило имеют дату погашения, хотя в некоторых случаях как у правительств, так и у крупных корпораций известны выпуски со сроком обращения в десятилетия и даже 100 лет! Например, есть они у компании Ford и Coca-Cola. Статью о долгосрочных облигациях читайте здесь.
Напоследок рассмотрим два других различия, не обозначенных выше. Вопросы налогообложения напрямую не связаны с сутью акций и облигаций как финансовых инструментов, но обязательно должны быть учтены при принятии тех или иных инвестиционных решений.
С любых доходов физического лица (резидента РФ) на Московской бирже взимается подоходный налог 13%. Исключениями являются купонный доход государственных облигаций (ОФЗ), а также корпоративных бумаг, выпущенных после 1 января 2017 года. Правда, только в том случае, если купон превышает ставку рефинансирования не более, чем на 5%.
В рамках ИИС можно воспользоваться одним из двух типов налогового вычета. Тип А с вычетом на взнос предполагает возврат НДФЛ от внесенной на счет суммы в рублях, но не более 52 000 рублей в год. В этом случае доход от операций с ценными бумагами облагается налогами на общих основаниях.
Поскольку каждый инвестор это, прежде всего, человек со своими индивидуальными психоэмоциональными характеристиками, то рекомендовать всем подряд инвестировать в облигации (по причине их высокой надёжности) или в акции (по причине более высокой потенциальной доходности), однозначно нельзя. Однако, ознакомившись с вышеописанными достоинствами и недостатками каждого из рассматриваемых здесь финансовых инструментов можно сделать для себя определённые выводы, и понять какой из описанных видов ценных бумаг ближе лично для вас.
Для людей не склонных к риску и (или) имеющих повышенную чувствительность даже к небольшим убыткам, есть смысл инвестировать свои деньги в облигации. Тем кто готов принимать на себя определённый риск (и это не вызывает сильного душевного дискомфорта), а кроме того, имеет способность к анализу и быстрому усвоению новой информации, есть смысл попробовать инвестировать в акции.
Следует отметить тот факт, что в большинстве случаев, хорошо сбалансированный диверсифицированный инвестиционный портфель содержит в себе как акции, так и облигации. При этом для консервативных (низко рискованных) портфелей характерен сдвиг баланса в сторону облигаций, а для портфелей агрессивных инвестиций, акцент смещается в сторону увеличения относительной доли акций.